“黃教授不僅是我們學(xué)校里面資深的教授，而且在全國(guó)也是非常有名的學(xué)者，有什么案例是他害怕而不敢分析的？真是笑話！”陳志華一點(diǎn)也不知道黃教授是什么人，不過這種時(shí)候他是很不爽有人居然對(duì)這么一個(gè)受了傷的老人出言侮辱，所以他立即就反擊了，“中航油事件雖然是🏔⬅㊙去📥🕌🎼年國(guó)際上一件轟動(dòng)的大事，但是其實(shí)分析起來卻是非常的簡(jiǎn)單的。”

    “老師，那您給我們說一說吧！”之前那位關(guān)心過黃教授的學(xué)生，這個(gè)時(shí)候顯然站在了陳志華🎺🔁🧓這一邊。

    被人叫做老師，陳志華感覺有點(diǎn)尷尬，不過他也知道自己的騎虎難💾😮🔛下，剛才的話一時(shí)🐥沖動(dòng)都放出去了，難道還能夠收回來嗎？想了一下后，就把自己記🏔🎄憶中的中航油事件敘述了出來。

    中國(guó)航油成立于1993年，是由中央直屬大型國(guó)企中國(guó)航空油料控股公司控股的一個(gè)海外企業(yè)，它的總部和注冊(cè)地都在新加坡（注：新加坡在油方面的化工和電子機(jī)械是很有名的）。中航油成立的初期，經(jīng)營(yíng)十分的困難，一度瀕臨破產(chǎn)，后來在總裁陳久霖的帶😻🐠領(lǐng)下，一舉扭虧為盈，從單一的進(jìn)口航油采購(gòu)業(yè)務(wù)逐步擴(kuò)展到國(guó)際石油貿(mào)易業(yè)務(wù)，并與2001年在👘🏩😋新加坡股票交易所主板上市，成為中國(guó)🎫首家利用海外自由資產(chǎn)在國(guó)外上市的中資企業(yè)。

    “經(jīng)過一系列的擴(kuò)張后，中航油成功的從一個(gè)貿(mào)易型企業(yè)發(fā)展成了工貿(mào)結(jié)合的企業(yè)實(shí)體，實(shí)力大大增加，短短的幾年時(shí)間，凈資產(chǎn)就增加了700多倍，股價(jià)也一路上升，市值增長(zhǎng)了四倍，一時(shí)之間成為了資本市場(chǎng)的閃爍明星。”陳志華不吝贊嘆🧤🏗🚎的肯定了中航油的成就，“根據(jù)新加坡交易所的資料可以知道，那個(gè)時(shí)候的中航油幾乎壟斷了中國(guó)進(jìn)口航油業(yè)務(wù)，同時(shí)它還不斷向下游整合，對(duì)相關(guān)的運(yùn)營(yíng)設(shè)施、基礎(chǔ)設(shè)施和一些企業(yè)進(jìn)行投資，并且通過在資本市場(chǎng)傷的一系列海外收購(gòu)活🥓👂🤙動(dòng)，把市場(chǎng)擴(kuò)大到東盟、遠(yuǎn)東和美國(guó)等地，當(dāng)時(shí)就連國(guó)資委都表示，中航油是國(guó)有企業(yè)走出國(guó)門，實(shí)施跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的一個(gè)成功典范?！?br/>
    陳志華的敘述吸引住了在場(chǎng)所有的學(xué)生，他們雖然也大體聽說過中航油的事情，不過卻知道的并不詳🥁🥖細(xì)，這個(gè)時(shí)候陳志華的講述簡(jiǎn)直就讓他們好像是親眼看到的一樣。

    “不過，短短兩年不到，中航油從巔峰跌了下來，而且還跌得非🅰常的重，在去年的12月1日正式向法院申請(qǐng)破產(chǎn)，累計(jì)虧損5.5億美元，折合人民幣超過40億。”陳志華微微的笑了笑，說：“你們知道為什么一個(gè)總資產(chǎn)曾一度超過30億人民幣的企業(yè)會(huì)在兩年不到的時(shí)間里面變成負(fù)債超過40億的大窟窿嗎？”

    所有人🚆🍃🎠都帶著迷茫的神色看著講臺(tái)上面的陳志華，連呼吸都變得輕輕的。

    “中航油的失敗，其實(shí)是在期貨市場(chǎng)的失敗，而期貨市場(chǎng)是具有高風(fēng)險(xiǎn)，但是我們并不應(yīng)該畏懼風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)指導(dǎo)和風(fēng)險(xiǎn)管理，就可以將風(fēng)險(xiǎn)量化，成為可🚀😯🙋以讓我在一定基礎(chǔ)上能夠把握得到。在中航油的事件上，我們?nèi)绻治鏊氖?，就要從三個(gè)方面著手：人、投資物和市場(chǎng)形勢(shì)。在這三個(gè)方面里面，最重要的是人，不同的人操作同一樣金融產(chǎn)品會(huì)有不同的結(jié)果，所以人是成敗的關(guān)鍵。”陳志華微微一頓，又繼續(xù)說：“我所總結(jié)的，中航油成也陳久霖，敗也陳久霖?！闭f話的時(shí)候，陳志華又把陳久霖的🙇簡(jiǎn)歷說了一下。

    陳久霖本科畢業(yè)于北大，學(xué)越南語(yǔ)，畢業(yè)后就職韓空公司，后來又獲得中國(guó)政法大學(xué)國(guó)際法碩士學(xué)歷，曾以翻譯身份參與國(guó)一些項(xiàng)目的談判。1997年，在亞洲金融危機(jī)中，陳久霖奉命出任中國(guó)航油總裁，當(dāng)時(shí)陳久霖🐜⏬🏛只帶了21.9萬美元赴新加坡創(chuàng)業(yè)。2003年，中國(guó)航油的凈資產(chǎn)已經(jīng)超過1億美元，總資產(chǎn)超過30億，這樣的業(yè)績(jī)下面，陳久霖帶領(lǐng)下的中航油被外界稱為“七年”奇跡。2004年，在新加坡😀🔰🙌掛牌的中資企業(yè)當(dāng)中，陳久霖以490萬新元，約合人民幣1600萬元的薪酬高居榜首，當(dāng)時(shí)被新加坡人譽(yù)為“打工皇帝”。陳久霖一度被《世界經(jīng)濟(jì)論壇》評(píng)選為“亞洲經(jīng)濟(jì)新領(lǐng)袖”，還曾入選“北大杰出校友”名錄。

    “可以看得出來，陳久霖的人生并沒有經(jīng)🛡🅰歷過什么挫折，迅速成功的人生經(jīng)歷讓他輸不📟起，自負(fù)和驕傲不但是一個(gè)經(jīng)理人致命的敵人，同時(shí)也是一個(gè)期貨操盤手的障目葉。💂📸”陳志華頓了頓后，說：“我敢肯定，陳久霖從骨子里就是一個(gè)賭徒，而心里面充滿著冒險(xiǎn)主義的西部牛仔精神?！?br/>
    聽見陳志華的調(diào)侃言語(yǔ)，教室里頓時(shí)發(fā)出了一🌵🍯陣輕笑，氣氛也變得輕松了許多。

    “從2003年下半年，中航油參與了石油衍生商品的交易，也就是期貨交易，在最初的200萬🕓🈯桶交易當(dāng)中，很不👱🎽幸的，航油獲利了！”

    “老師，獲利了怎么會(huì)很不📞幸？”一位同學(xué)笑著問。

    “大家沒有聽說過輸錢皆由贏錢起這一句賭壇經(jīng)典嗎？”陳志華微微一笑，“事實(shí)上在最初獲得了暴利之后，中航油開始加大了他們的注碼，在2004年的第一季度👩🚠，中航油潛虧580萬美元，公司決定延長(zhǎng)交割合同，期待油價(jià)回跌，交易量增加。可是事實(shí)上在第二季度里，油價(jià)持續(xù)上升，中航油的虧損增加到了3000萬美元，為了延長(zhǎng)交割🤮，交易量再一次增加。2004年十月，油價(jià)再創(chuàng)新高，中航油的交易盤口已經(jīng)達(dá)到了難以承受的5200萬桶，虧損賬面迅速創(chuàng)大?！标愔救A搖頭笑了笑，說：“中航油每年的盈利為6000萬新幣，可是在石油期貨市場(chǎng)上，他們的交易卻從一開始的200萬桶攀升到了5200萬桶，這很明顯是一場(chǎng)豪賭，賭的是石油價(jià)格的回跌，而賭注則是整個(gè)公司的存亡?！?br/>
    “分析起來，陳久霖完全具有了一個(gè)賭徒的心理，在嘗到了第一次的甜頭之后，就再想繼續(xù)贏下去，可是當(dāng)輸了第一把后，也不知道反省，反而繼續(xù)加大注碼，把賭局進(jìn)行下去。輸了繼續(xù)加注，又輸又繼續(xù)加注，期待著總有一次能夠一下子博回來，可是事實(shí)上這一次注碼的龐大終于超出了陳久霖所能夠承受的，最終他輸?shù)醚緹o歸，而且還欠下了一😸👛👘身的債?！?br/>
    聽著陳志華把整個(gè)時(shí)間細(xì)細(xì)的梳理出來，課📂🙌🏰室里面的所有學(xué)生，都津津有味的聽著他的分析，覺得他說的真是🛑頭頭是道。